أرامكو تخفض توزيعاتها 25% وتبقى في صدارة شركات الطاقة

الجمعة، 21 مارس 2025 01:57 م

أرامكو السعودية

تحليل/ عبد الرحمن عيسى

تظل شركة أرامكو السعودية، أكبر منتج للنفط في العالم، صاحبة أعلى عائد توزيعات نقدية بين شركات الطاقة الكبرى في 2025، رغم قرارها بخفض التوزيعات النقدية بنسبة 25%.

سيظهر هذا التعديل في توزيعات أرامكو بشكل أكثر وضوحًا خلال العام الحالي، خصوصًا في ظل الظروف الاقتصادية التي أثرت على أداء القطاع النفطي عالميًا.

يهدف هذا التحليل إلى تبيان تأثير هذا الخفض في توزيعات أرامكو على عوائدها مقابل منافسيها في صناعة الطاقة الكبرى.

عائد التوزيع النقدي لأرامكو في 2025

وفقًا لتوقعات وحدة التحليل المالي في الاقتصادية، يتوقع أن يبلغ عائد التوزيع النقدي لشركة أرامكو في عام 2025 نحو 5.2%، وذلك بناءً على سعر السهم عند إغلاق يوم الخميس الماضي عند 25.7 ريال سعودي.

وعلى الرغم من خفض توزيعاتها النقدية، يبقى هذا العائد أعلى مقارنة بأكبر خمس شركات طاقة في العالم، والتي تشمل إكسون موبيل، شيفرون، توتال، شل، وبي بي، حيث يراوح عائد توزيعات هذه الشركات بين 0.9% و5% في حالة استمرار توزيعاتها النقدية الحالية لعام 2024.

أسباب خفض توزيعات أرامكو

خفضت أرامكو توزيعاتها النقدية لعام 2025 بنسبة 25% مقارنة بالعام 2024، ليبلغ مجموع توزيعاتها 320.4 مليار ريال سعودي.

جاء هذا القرار نتيجة لتراجع الإيرادات والأرباح التي حققتها الشركة في العامين الماضيين، بسبب انخفاض أسعار النفط العالمية وتحديات اقتصادية إضافية مثل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، كما أثرت قرارات أوبك+ بخفض الإنتاج على نتائج الشركة بشكل ملحوظ، مما أدى إلى تقليص الأرباح المتوقع.

توزيعات أرامكو في 2024 مقارنة بمنافسيها

قدمت أرامكو توزيعات نقدية سخية في 2024 بقيمة 429.6 مليار ريال سعودي، بزيادة قدرها 5% مقارنة بالعام 2023.

كما ارتفعت هذه التوزيعات بشكل كبير بفضل الارتفاع الحاد في أسعار النفط نتيجة الحرب الروسية الأوكرانية، مما انعكس إيجابيًا على أرباح الشركة.

ومع ذلك، وبداية من الربع الرابع من 2024، قامت الشركة بتخفيض توزيعاتها النقدية، وهو ما يعكس التراجع الكبير في إيراداتها نتيجة انخفاض أسعار النفط وتخفيضات الإنتاج في إطار تحالف أوبك+.

المنافسة في قطاع الطاقة

حتى مع الخفض الكبير في توزيعات أرامكو، تبقى الشركة متفوقة من حيث العائد النقدي مقارنة بأكبر الشركات النفطية في العالم.

الشركات الأخرى مثل إكسون موبيل، شيفرون، شل، توتال وبي بي تواجه هي الأخرى تحديات مالية مرتبطة بانخفاض أسعار النفط، وتباطؤ نمو الاقتصاد العالمي.

ومع ذلك، لا يمكن مقارنة توزيعات أرامكو مع توزيعات هذه الشركات في بعض القطاعات، مثل النفط والغاز الطبيعي، حيث تحافظ هذه الشركات على مستويات توزيعات أكثر استقرارًا.

في المقابل، تعتمد توزيعات الشركات الكبرى في العالم على استقرار إيراداتها من النفط والغاز، وهو ما يجعل من الصعب توقع حجم الزيادة أو التراجع في توزيعات هذه الشركات في المستقبل.

تعتبر أرامكو الشركة الوحيدة التي تمكنت من الحفاظ على مستويات توزيعات عالية رغم التحديات التي تواجهها، وهو ما يجعلها من أفضل الشركات في مجال العوائد على المدى الطويل.

التأثيرات الاقتصادية على أسعار النفط وأرباح أرامكو

تخضع توزيعات أرامكو للكثير من التأثيرات الاقتصادية، مثل التوترات الجيوسياسية، التي قد تؤثر بشكل مباشر على أسعار النفط.

وقد تؤدي هذه الضغوطات إلى تقليص إيرادات أرامكو، ما يجعلها مضطرة لإجراء مزيد من التخفيضات في توزيعاتها المستقبلية.

ومع استمرار الأزمات الاقتصادية والتجارية العالمية، يتوقع أن تظل أرامكو عرضة للتحديات التي تؤثر على أرباحها، على الرغم من هيمنتها على عائد التوزيع النقدي في القطاع.

ختامًا: على الرغم من خفض توزيعات أرامكو بنسبة 25% لعام 2025، لا يزال بإمكان الشركة الحفاظ على ريادتها في عائد التوزيع النقدي مقارنةً بمنافسيها.

تدل هذه الخطوة على قدرة الشركة على التكيف مع تقلبات الأسواق العالمية والتحديات الاقتصادية، إلا أن السؤال يبقى حول مدى استمرار هذه العوائد المرتفعة في ظل الظروف الاقتصادية غير المستقرة.

أما بالنسبة للمستثمرين، فإن أرامكو تظل واحدة من أفضل الشركات في مجال العوائد النقدية، ولكنها بحاجة إلى مواجهة التحديات القادمة بحذر.

Short Url

أخبار متعلقة