جيروم باول: ربط ارتفاع أسعار السلع بزيادة التعريفات الجمركية أمر صعب

الأربعاء، 19 مارس 2025 08:50 م

جيروم باول

قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، إن تضخم أسعار السلع ارتفع، ومحاولة ربط ذلك بزيادات التعريفات الجمركية أمر صعب.

وأوضح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، أنه من السابق لأوانه القول ما إذا كان من المناسب النظر من خلال تأثير التضخم في الرسوم الجمركية، مؤكدا : "لا داعي للتسرع".

وأبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، على أسعار الفائدة مستقرة يوم الأربعاء كما كان متوقعا لكن صناع السياسات بالبنك المركزي أشاروا إلى أنهم ما زالوا يتوقعون خفض تكاليف الاقتراض بنصف نقطة مئوية بحلول نهاية العام في سياق تباطؤ النمو الاقتصادي وانخفاض التضخم في نهاية المطاف.

إدارة ترامب للرسوم الجمركية

بعد تقييم إدارة ترامب لفرضها رسومًا جمركية، رفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي توقعاتهم للتضخم هذا العام، حيث من المتوقع أن يُنهي مقياسهم المفضل لارتفاع الأسعار العام عند 2.7%، مقارنةً بمعدل 2.5% المتوقع في ديسمبر. ويستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل تضخم عند 2%.

توقعات النمو الاقتصادي

لكنهم خفضوا أيضا توقعات النمو الاقتصادي لهذا العام من 2.1% إلى 1.7%، مع ارتفاع طفيف في معدلات البطالة بحلول نهاية هذا العام.

وقال صناع السياسات إن المخاطر زادت، مع وجود إجماع شبه كامل على أن التوقعات للعام كانت مشوشة.

الشكوك المحيطة بالتوقعات قد ازدادت

قال الاحتياطي الفيدرالي في بيان سياسته الجديد، الذي يتناول الأسابيع الأولى من إدارة ترامب الجديدة والبدء بتطبيق ما وصفه مسؤولو البيت الأبيض بأنه تعريفات جمركية عالمية على السلع المستوردة، إن "الشكوك المحيطة بالتوقعات قد ازدادت". وأبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند نطاق 4.25%-4.50%.

إبطاء السحب الجاري من ميزانيته

وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إنه سيعمل على إبطاء السحب الجاري من ميزانيته العمومية، والمعروف باسم التشديد الكمي.

أعرب محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريس والر عن معارضته لبيان السياسة بسبب التغيير في سياسة الميزانية العمومية.

وتتوافق توقعات أسعار الفائدة مع التوقعات التي حددتها الأسواق المالية قبيل الاجتماع، كما أبقت على التوقعات العامة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بأن تباطؤ التضخم تدريجيا سيسمح بمزيد من تخفيف السياسة النقدية.

توقعات ارتفاع التضخم هذا العام

لكن قد يكون الوصول إلى هناك أكثر صعوبة. فرغم عدم ذكر الرئيس دونالد ترامب أو الرسوم الجمركية في البيان، إلا أن توقعات ارتفاع التضخم هذا العام تتزامن مع الكشف عن خططه المتعلقة بالرسوم الجمركية.

ولكن يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ينظر في الوقت الراهن إلى التحول السعري المرتبط بتلك الضرائب على الواردات، ويعاملها باعتبارها تغيراً لمرة واحدة وليس مصدراً مستمراً للضغوط السعرية.

توقعات التضخم بنهاية 2027

ظل التضخم الأساسي بعد عام 2025 دون تغيير عن توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، ومن المتوقع أن يعود إلى 2٪ بحلول نهاية عام 2027.

توقعات خفض أسعار الفائدة بعد هذا العام

كما ظلت توقعات خفض أسعار الفائدة بعد هذا العام دون تغيير، حيث بلغت 3.1% بحلول نهاية عام 2027، وهو ما يقترب من المستوى الذي يُنظر إليه على أنه ذو تأثير محايد لا يشجع ولا يثبط الإنفاق والاستثمار.

آخر خفض للبنك الاحتياطي الفيدرالي

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة القياسية بنقطة مئوية كاملة في العام الماضي، لكنه أبقى أسعار الفائدة دون تغيير منذ ديسمبر في انتظار المزيد من الأدلة على أن التضخم سوف يستمر في الانخفاض، ومؤخرا، المزيد من الوضوح بشأن تأثير سياسات ترامب .

"عصر ذهبي" اقتصادي قادم

بالمقارنة مع وعد ترامب بـ"عصر ذهبي" اقتصادي قادم، نتيجة سعيه لفرض الرسوم الجمركية، وترحيل أعداد كبيرة من المهاجرين، وتخفيف القيود التنظيمية، تتوقع توقعات الاحتياطي الفيدرالي نموًا بنسبة 1.7% هذا العام، و1.8% فقط في عامي 2026 و2027، مع معدل بطالة يبلغ 4.4% هذا العام، و4.3% في عامي 2026 و2027. وهذا أعلى من أدنى مستوياته في السنوات الأخيرة، وأعلى من أحدث قراءة بلغت 4.1% في فبراير.

Short Url

أخبار متعلقة