الاجتماع الأول في ولاية ترامب الثانية، الفيدرالي الأمريكي يثبت أسعار الفائدة

الأربعاء، 29 يناير 2025 09:05 م

مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

كتبت/ روان جمال

قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، تثبيت أسعار الفائدة، متماشيا مع التوقعات، اليوم الأربعاء، وهو أول اجتماع في عام 2025، وفي عهد ولاية دونالد ترامب الثانية، والذي قد يحدد الاتجاه للأسواق في العام الجديد، ومن المتوقع أن يُبقي صناع السياسات في الفيدرالي الأمريكي، معدلات الفائدة عند النطاق الحالي الذي يتراوح بين 4.25 إلى 4.50%.

ويجدر الإشارة إلى أن قرار خفض الفيدرالي الأمريكي في 18 سبتمبر الماضي، والذي كان الأول منذ عام 2020، جاء بعد أن شهدت سلسلة اجتماعاته السابقة تثبيت المعدلات عند أعلى مستوياتها في 23 عامًا.

ويبقى السؤال الأهم، هو كيف سيواجه الفيدرالي الأمريكي التحركات المبكرة للرئيس دونالد ترامب، رئيس الولايات المتحدة الأمريكية، والتي من المرجح أن تشكل ملامح الاقتصاد هذا العام بما يشمل المطالبات بأن يستمر الفيدرالي في خفض تكاليف الاقتراض.

الاحتياطي الفيدرالي يكافح التضخم منذ مارس 2022

يكافح مجلس الاحتياطي الفيدرالي التضخم منذ مارس 2022، عندما بدأ في تصعيد أسعار الفائدة لتهدئة الاقتصاد، مما دفع في النهاية سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى له منذ 23 عامًا. بينما انخفض التضخم بشكل كبير منذ ذلك الحين، وارتفع مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر بنسبة 2.7٪، متجاوزًا هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في خفض التضخم إلى معدل سنوي 2٪.

المعركة ضد التضخم لم تنته بعد

يشير هذا إلى أن المعركة ضد التضخم لم تنته بعد، على الرغم من أن تقرير التضخم لشهر نوفمبر كان متوافقًا مع توقعات الاقتصاديين. في الوقت نفسه، ارتفع معدل البطالة قليلاً هذا العام، مما أثار مخاوف من بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن نقاط الضعف في سوق العمل، وساعد في فتح الباب أمام تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة، كما أشار أحد الاقتصاديين.

سياسة ترامب قد تتسبب في عودة ظهور التضخم

ونظرًا لأن سياسات إدارة ترامب القادمة قد تتسبب في عودة ظهور التضخم أو تخلف الاقتصاد عن التوازن، فقد يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي اتباع نهج الانتظار والترقب والحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعهم في يناير.

موعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يناير

يأتي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 28 إلى 29 يناير، وهو يعتبر اجتماعها الأول لهذا العام.

وقت إعلان الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

من المقرر أن يعلن البنك المركزي قراره بشأن سعر الفائدة في 29 ديسمبر في حدود الساعة 7:00 مساءً، بتوقيت جرينتش.

وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الساعة 7:30 مساءً، بتوقيت جرينتش، حيث سيناقش باول التوقعات الاقتصادية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ويتلقى أسئلة من الصحفيين.

معدل الأموال الفيدرالية

إذا تم تخفيض سعر الفائدة فسيتم تخفيض معدل الأموال الفيدرالية - سعر الفائدة الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض مقابل القروض قصيرة الأجل - إلى نطاق من 4.25٪ إلى 4.5٪، بانخفاض من النطاق المستهدف الحالي البالغ 4.5٪ إلى 4.75٪.

كيف سيؤثر خفض آخر لسعر الفائدة على أموال المواطنين؟

أي تخفيض في معدل الأموال الفيدرالية يمكن أن يخفف تكاليف الاقتراض لملايين الأمريكيين، لكن من غير المرجح أن يحدث خفض 0.25% نقطة فرقًا كبيرًا، حيث أشار كبير محللي الائتمان في LendingTree، مات شولز إلى أنه «قد يؤدي إلى خفض دولار أو اثنين من سداد الديون الشهرية».

وقال شولز «تخفيض آخر لسعر الفائدة هو أخبار مرحب بها في نهاية عام فوضوي، لكنه في النهاية لا يرقى إلى حد كبير لمن لديهم ديون».

معدلات الرهن العقاري لم تتأثر من تخفيضات أسعار الفائدة

على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة، لم تتزحزح معدلات الرهن العقاري كثيرًا وتستمر في التحليق بالقرب من أعلى مستوياتها في 20 عامًا، مما ترك العديد من مشتري المنازل المحتملين محبطين. في حين أن السعر القياسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يؤثر على تكاليف اقتراض المنازل، فإن الرهون العقارية تتأثر أيضًا بالاتجاهات الاقتصادية الأوسع والتغيرات في عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات.

وقالت قناة LendingTree: «من الآن فصاعدًا، من المرجح أن تستمر معدلات الرهن العقاري في التذبذب على أساس أسبوعي ومن المستحيل تحديد المكان الذي سينتهي به الأمر على وجه اليقين».

كيف يمكن أن تؤثر خطط ترامب الاقتصادية على بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

بينما تعهد ترامب بمعالجة ارتفاع الأسعار، قد تكون بعض سياساته تضخمية، وفقًا لخبراء اقتصاديين في وول ستريت. على سبيل المثال، كشف ترامب نوفمبر 2024، عن خطط لفرض تعريفة بنسبة 25٪ على جميع الواردات من المكسيك وكندا في يوم تنصيبه، 20 يناير.

لكن التعريفات هي في الأساس ضرائب استهلاك يدفعها المستهلكون في أغلب الأحيان. بعبارة أخرى، قد ينتهي الأمر بالمتسوقين الأمريكيين بدفع المزيد مقابل كل شيء بدءًا من الأفوكادو المستورد من المكسيك إلى أجهزة التلفزيون المصنعة في الصين.

احتمال ارتفاع التضخم في عام 2025

وبسبب احتمال ارتفاع التضخم في عام 2025 إذا فرض ترامب تعريفات واسعة النطاق، يتوقع العديد من الاقتصاديين أن يتباطأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أو يتوقف مؤقتًا في قراراته بشأن أسعار الفائدة العام المقبل في نهج الانتظار والترقب.

هل سيخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2025؟

يتوقع الاقتصاديون أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في 2025، على الرغم من أن بعض البنوك المركزية تقوم بتقليص عدد التخفيضات التي بدأوها.

Short Url

أخبار متعلقة