الحرب الأمريكية الإيرانية تربك أسواق الذهب.. هل تحسم الفائدة اتجاه المعدن النفيس؟

الخميس، 12 نوفمبر 2026 04:16 ص

الذهب

استمرت التوترات المرتبطة بالحرب الأمريكية الإيرانية في التأثير على معنويات الأسواق، بالتزامن مع محادثات ومحاولات لتجنب تجدد المواجهات العسكرية.

وتكتسب هذه التطورات أهمية بالنسبة للذهب باعتباره أحد أبرز الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات الاضطرابات الجيوسياسية، إلا أن تأثير العامل الجيوسياسي خلال الفترة محل التقرير بدا أقل قوة من تأثير بيانات التضخم والسياسة النقدية الأمريكية، إذ كانت استجابة الأسواق لصدور بيانات التضخم أكثر وضوحًا في حركة الدولار والعوائد والذهب.

أي تصعيد جديد يعيد الطلب على الملاذ الآمن

ومن ثم، فإن أي تصعيد جديد قد يعيد الطلب على الملاذات الآمنة، بينما قد يؤدي إحراز تقدم في المفاوضات إلى تقليص جانب من هذا الطلب، مع استمرار ارتباط حركة الأسعار بعوامل الاقتصاد الأمريكي وتوقعات الفائدة.

وفي هذا الإطار، قالت سوني كوماري، المحللة في «إيه إن زد»، إن حدوث تطورات إيجابية في الشرق الأوسط قد يكون داعمًا للذهب من منظور التضخم، لكنها أشارت إلى أن الصورة الكلية للمعدن النفيس على المدى القريب لا تبدو إيجابية بصورة عامة.

وأكد تقرير آي صاغة، أن تراجع الذهب خلال يومين أو تعافيه في جلسة واحدة لا يكفي للحكم على اتجاه السوق أو اعتبار الحركة بداية لموجة هبوط ممتدة، موضحًا أن الأسواق تمر بمرحلة تتغير فيها التوقعات بسرعة شديدة، وأصبح قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة أكثر تأثيرًا في حركة المعدن النفيس من قراءة التضخم وحدها.

وشدد على ضرورة عدم التعامل مع ارتفاع يوم أو انخفاض يوم باعتباره اتجاهًا مؤكدًا، لافتًا إلى أهمية متابعة ثلاثة مؤشرات رئيسية بصورة متزامنة، هي سعر الأوقية عالميًا، وسعر الدولار أمام الجنيه، والفجوة بين السعر المحلي والقيمة النظرية.

وأوضح أن متابعة هذه المؤشرات مجتمعة تمنح صورة أدق عن مستويات الأسعار، وتساعد المستهلك والمستثمر على اتخاذ قرارات شراء أو بيع أكثر وعيًا، بدلًا من بناء القرارات على التحركات اليومية وحدها.